Ekonomika laikosi tik ant gynybos: Rusijos įmonių nuostoliai jau viršija net 6 trilijonus

Šis nuosmukis atsispindi ir skaičiuose. Per 2025 metų sausio ir rugsėjo laikotarpį bendri įmonių finansiniai nuostoliai pasiekė 6,52 trilijono rublių (tai yra apie 71,8 mlrd. eurų) ir buvo beveik ketvirtadaliu didesni nei prieš metus. Pramonės atsigavimą keičia ilgalaikis spaudimas pelningumui.

Situaciją sunkina keli vienu metu veikiantys veiksniai. Silpnas vidaus ir išorės poreikis mažina pardavimo galimybes, o brangus skolinimasis ir sustiprėjęs rublis didina sąnaudas. Dėl to net ir gamybos augimas nebeužtikrina stabilumo.

Istoriškai prastos nuotaikos

Ekonominių prognozių institutas prie Rusijos mokslų akademijos fiksuoja nuotaikų indekso kritimą iki labai retai pasitaikančių žemumų. Per pastaruosius dvidešimt penkerius metus panašūs rodmenys buvo užfiksuoti tik pasaulinės finansų krizės metu ir pandemijos pike. Dabartinis kritimas rodo, kad rinka išgyvena naują gilų ciklą.

Spalį pramonės gamyba dar paaugo apie tris procentus per mėnesį, tačiau per visus dešimt 2025 metų mėnesių bendras augimas tesiekė vieną procentą. Apklausos rodo, kad du trečdaliai įmonių jaučia mažesnį nei įprasta savo produkcijos ir paslaugų poreikį. Tai didžiausias tokio pobūdžio įvertinimas nuo 2009 metų.

Augimas daugiausia laikosi gynybos užsakymų dėka, o civilinė gamyba traukiasi jau apie metus. Strateginių tyrimų centras nurodo, kad gamyba mažėja šešiolikoje iš dvidešimt keturių pagrindinių kategorijų, įskaitant kelis svarbiausius segmentus. Taigi priklausomybė nuo vienos krypties užsakymų tampa rizika visam sektoriui.

Skolos ir brangus finansavimas

Įmonės taip pat patiria pelno eroziją dėl skolų naštos. Vidutiniškai jos skiria apie trisdešimt devynis procentus ikimokestinio pelno paskoloms aptarnauti, o tai prilygsta pandemijos laikų ar karo pradžios šokams. Kai bazinės palūkanų normos siekia šešiolika su puse procento, naujų investicijų erdvė beveik išnyksta.

Tradiciškai svarbiausios problemos yra trys. Pirma tai aukštos išorinio finansavimo kainos, antra tai silpnas vartotojų ir verslo poreikis, trečia tai stiprus rublis, kurį palaiko griežta centrinio banko politika. Šių veiksnių derinys priverčia įmones mažinti gamybą arba dirbti nuostolingai.

Įmonės su nuostoliais

Per sausį ir rugsėjį nuostolius deklaravo apie aštuoniolika tūkstančių keturis šimtus įmonių, tai yra vienuolika procentų daugiau nei pernai. Tuo pat metu pelningų įmonių grynasis pelnas sumažėjo beveik aštuoniais procentais ir siekė 19,2 trilijono rublių (apie 209,8 mlrd. eurų). Vadinasi pelno šaltinių mažėjimas apima visą rinką.

Kai kuriuose sektoriuose nuostolingų įmonių yra daugiau nei pusė. Anglies gavyboje jų dalis viršija du trečdalius, elektros, dujų ir garo gamyboje nuostolius patiria daugiau nei pusė bendrovių, vandentvarkos ir nuotekų srityje situacija panaši. Tokie skaičiai rodo sisteminį nuosmukį, kurį artimiausiu metu bus sunku sustabdyti.